|
|
Analysis of the US stock market during the COVID-19 pandemic
Tůma, Adam ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Fanta, Nicolas (oponent)
Tato práce zkoumá vliv pandemie COVID-19 na americký akciový index S&P 500 a jeho jedenáct sektorů. Pomocí modelů ARMA a T-GARCH na časové řadě denních výnosů od roku 2018 do března 2021 zkoumáme dopad na volatilitu, výnosy a efekt dne v týdnu během krachu akciového trhu způsobeného pandemií a období po něm. Naše hlavní zjištění naznačují, že v případě výnosů byl pondělní efekt během propadu trhu víc negativní než páteční efekt a na ros- toucím trhu po pádu naopak. Docházíme tedy k závěru, že pro sledovaná období platí hypotéza kalendářního času. Pokud jde o volatilitu, ta dramaticky vzrostla na celém americkém akciovém trhu jak během propadu, tak i po něm. Nárust zaznamenala zejména odvětví informačních technologií a energetiky. Zjistili jsme také, že se významně změnil denní objemový vzor obchodování ve tvaru písmene "U" s úměrně nižším objemem obchodů v první půlhodině obchodování a vyšším během zbytku dne.
|
|
|
Trading volume and expected stock returns: a meta-analysis
Bajzík, Josef ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
Zkoumám vztah mezi očekávaným výnosem akcií a jejich obchodovaným objemem. Nasbíral jsem dohromady 522 pozorování z 46 studií a provedl jsem první meta-analýzu v této oblasti. Použití bayesovské metody průměrování modelů a frekventistického přístupu průměrování modelů mi pomohlo objevit nejvíce vlivné faktory, které ovlivňují vztak mezi výnosy a obchodovaným objemem, protože jsem obsáhl více než 50 rozdílů mezi primárními články jako průměrný rok a typ datasetu, délka datasetu, velikost trhu a užitého modelu. Nakonec jsem zjistil, že vztah mezi očekávaným výnosem investic a obchodovaným ob- jemem je spíše zanedbatelný. Na druhou stranu, vztah mezi součaným výnosem akcie a obchodovaným objemem je kladný. Tyto dva závěry třídí smíšené závěry z dříve psaných primárních studií. Navíc zkoumaný vztah je ovlivněný velikostí dané země a stavu jejího rozvoje. Kromě toho primární studie využívající vyšší frekvenci sbírání dat poskytují soustavně vyšší odhady než studie s daty z delších časových period. Na druhou stranu není rozdíl mezi výsledky na základě využití různých metodologií. Nakonec jsem použil klasické a moderní metody jako například trychtýřovou metodu ke zkoumání...
|
|
|
The Feltham-Ohlson Model: Goodwill and Price Volatility
Janský, Michael ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Baruník, Jozef (oponent)
Tato práce odvozuje a testuje hypotézu, že vyšší hodnota dobrého jména firmy v poměru k účetní hodnotě vlastního jmění zvyšuje volatilitu ceny akcií a objem obchodování, a že dále tento vztah je silnější, pokud zdroje dobrého jména nemohou být zaneseny do účetnictví. Hypotéza je odvozena z teorie oceňování residuálních přijmů a Feltham- Ohlsonova modelu oceňování společností, a je testována na účetních a tržních datech 92 společností obchodovaných na newyorské burze cenných papírů. Ačkoli výsledky testů nedávají dostatek důvodů k zamítnutí žádné z hypotéz, poskytují jim jenom částečnou podporu, a je potřeba provést další výzkum.
|
|
|
Vliv počasí a kalendářních cyklů na objemy obchodů na světových burzách
Kovaľová, Andrea ; Vozárová, Pavla (vedoucí práce) ; Slaný, Martin (oponent)
Studie zabývající se anomáliemi na burzovních trzích -- především ve vztahu k výnosům a volatilitě -- vznikají již několik desítek let. Tato práce se věnuje efektům počasí, dnů v týdnu, délky dne a s ní spojené sezónní emoční poruchy, kalendářních svátků či lunární fáze na objem burzovních obchodů. První část analyzuje soubor průřezových časových dat 12 světových burz a jejich hlavních indexů od ledna 2010 do března 2015. Druhá část pak podrobněji zkoumá Newyorskou burzu během časového úseku od ledna 2001 do prosince 2009, který je rozdělen do dvou období, jejichž mezníkem je 15. prosinec 2005. Výsledkem celkové analýzy je zjištění silného pondělního efektu, který se ukázal být statisticky signifikantní na velmi nízké úrovni významnosti v jak při použití pouze časové řady týkající se Newyorské burzy, tak při použití průřezových časových řad. Ostatní výše zmíněné vlivy naopak významný efekt na burzovní objemy nemají, nebo se jej podařilo objevit pouze v některých částech analýzy.
|
|
|
Identifikace a významnost impulsů na objemy obchodů akcií
Eichinger, Štěpán ; Musílek, Petr (vedoucí práce) ; Tuček, Miroslav (oponent)
Diplomová práce se zabývá vlivem různých impulsů na zvýšenou obchodní aktivitu investorů realizovaných v kusech akcií u jednotlivých titulů indexu Dow Jones na Newyorské burze a NASDAQu (Cisco, Intel a Microsoft) v roce 2010. Impulsy byly zejména fundamentálního charakteru, od makroekonomických dat až po firemní události, které byly sděleny v ústních prohlášeních nebo písemnou formou, ale jejich obsah a vliv byl šířen bezprostředně po zveřejnění internetem. Identifikace impulsů zahrnuje určení významného činitele, konkrétní zprávy, která měla mít vliv na objemy obchodů akcií v den obchodování. Významnost události je vyjádřena odchylkou v procentech směrem nahoru od průměrného zobchodovaného množství akcie daného měsíce.
|
host ::
RSS.